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工商時報【朱漢崙╱台北報導】

「指數型權證」開始上路。權證市場有「以小搏大」特性，不少小資族礙於本錢有限，已選擇從成本較低的權證進入股市，而其中指數型權證更因為直接與大盤或類股指數連動，因而免除了選股的困擾，由於現在正處於指數型權證的造市階段，因此券商也開發出不少讓投資人進場時，更能研判趨勢及獲利情況的指標，小資族不妨以此作為參考，進軍權證市場將更為穩當。

舉例來說，目前積極擴張權證市場的群益金鼎證券，即透過電腦系統的設計，讓投資者一方面能即時鎖定盤中大量被買進的權證標的、對於強勢、弱勢股也能即時刪選，另外還開發出所謂的「變動1％」指標，亦即指數漲跌幾點，權證可以變動1％，通常指標數字愈小，代表看對方向時，權證也愈容易獲利，這些都是可令入門者在抓方向時事半功倍的研判方式。

群益金鼎證券衍生性商品部門主管指出，一般而言，看好指數未來漲勢，則買進指數型「認購」權證，若看壞，則買進指數型「認售」權證，是最基本的兩個投資原則，但除此之外，亦有三大原則，作為選擇指數型權證的參考。

首先是如何挑履約價格。該主管即建議，在挑選指數型權證時，由於不同月份的指數型認購及認售權證均有不同的履約價格，一方面深度價外連動性較差，而另一方面，深度價內又發揮不出原來該有的高槓桿特性，因此建議在履約價的選擇上，買進履約價位置若能選在約在當前指數點位上、下一、二檔的條件，則較能兩者兼顧槓桿與連動性。

除了價格，價差也必須考慮。對此群益金鼎證主管分析，權證買賣價差也是投資人的交易成本之一，通常間距越小代表成本越低，流動性好壞也可從五檔委託單量多寡來判斷，如果數量過少，投資人買賣皆不易。

而在履約價格、價差兩者之外，由於權證還有所謂的「時間價值」變數，因此，到期日還有幾天，也是另一項選擇重點。對此群益金鼎證指出，倘若買進距到期日90天以上的指數型權證，由於長天期權證時間價值耗損值較小，即使持權期間較長，也不至於因耗損過多時間價值，而發生看對方向卻虧損的狀況。

小資族在評估自身投資權證的財力時，也有所謂的「1/10法則」。群益金鼎證券衍生性商品部主管對此指出，由於指數型權證是高槓桿的衍生性商品，因此建議投資人可先以總交易資金的10％試水溫，如果買進後標的走勢不如預期，最多只損失總資金10％。

旺報【記者龔俊榮╱綜合報導】

北京大學國家發展研究院副院長、中國人民銀行貨幣政策委員黃益平1日認為，大陸必須正視經濟景氣下探的趨勢，首要解決的難題就是加速整個產業結構的大調整，尤其是供給側的改革不能再拖，面對明年仍存在許多不確定的變數，他建議，為了讓宏觀經濟有更寬廣的調控空間，明年經濟成長率目標可以放寬為6至7%。

《中國證券報》報導，黃益平指出，今年前3季經濟成長率都維持在6.7%，此舉意味著原本可能會再探底的景氣走勢，短暫地獲得止跌跡象，但是全球大環境卻沒有這麼樂觀，今年第4季甚至明年第1季不排除還有變數發生。

他表示，長期來看，當前大陸經濟最大的風險是經濟成長停滯，一個重要證據是邊際資本產出率直線上升，從2007年的3.5%到2015年的5.9%。也就是說，同樣生產一個單位的GDP所需要的資本投入量已大幅上升，如果這個趨勢保持下去，大陸將面臨經濟成長停滯風險。

他說，過去傳統產業在面對成本上揚的壓力下，開始出現難以為繼的窘境，尤其是對大陸經濟最有貢獻的勞力密集產業與資源型重工業，都不再有競爭優勢，未來必須加速推動供給側改革，真正實現產業更新換代，應成為明年及未來一段時間內的改革著力點。

下面附上一則新聞讓大家了解時事

立法院院會2日排定會議議程，有關勞工週休二日的《勞基法》部分條文修正草案列入這次議程討論事項第1案，國民黨新品上架立法院黨團下在協商後，決定撤出占據的主席台，直接進入表決，此舉遭到勞團批評「打假球」。

據《中央社》報導，立法院下午繼續針對勞基法修法進行朝野協商，但仍未達共識。參與協商的國民黨團書記長江啟臣走入議場，要占據在主席台的國民黨立委撤離，並表示，「協商也不會改變任何事情，直接表決就好了，」並要國民黨立委在待會的院會中，不用登記發言。因此下午4時15分左右，消息傳出場外，使勞團質疑國民黨放水，跟本是在打假球。

然而針對外界質疑，國民黨立委廖國棟、李彥秀等特別到立院外勞團抗議現場說明，表示勞團指國民黨放水，要求表決的說法不是事實，但勞團現場質疑議場內有國民黨委員現場喊出表決，場下也不時有抗議民眾叫囂。

廖國棟表示，國民黨針對勞基法一例一休，就是要給七天假，全國一致，這沒有改變，今天看到民進黨強渡關山，中午時的時候表達阻止，並佔領主席台，到了下午二點半，院長要求協商也同意，但希望今不要表決，但民進黨仍執意表決。

但勞團現場質疑，議場內有國民黨立委說出表決，質疑是在打放水球，立委李彥秀則說可以放議場錄影，絕無說出此話。在現場勞團不斷抗議下，廖國棟、李彥秀等也隨即下台回到立院。

2日立院內混亂的局面一直持續到下午5點30分宣布散會為止，但立院外進行抗議的勞團人士目前仍未解散。至於一例一休等有關勞工週休二日的《勞基法》部分條文修正草案最後是否塵埃落定，有待12月6號再見分曉。（李先泰／綜合報導）

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